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300475，一季度净利暴增7835%

【导读】香农芯创一季度净利润同比增长7835.06%

中国基金报记者夏天

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4月23日晚间，国内存储分销龙头香农芯创（证券代码：300475）发布2026年一季报，交出一份亮眼的成绩单。公司一季度实现营收237.65亿元，归母净利润达13.27亿元，同比增幅分别高达200.60%与7835.06%，不仅创下公司上市以来单季盈利纪录，更超越2025年全年盈利水平。

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公司盈利质量同步提升，盈利能力显著改善。2026年一季度毛利率达9.12%，较2025年同期的1.98%大幅上升7.14个百分点，环比也实现2.64个百分点的增长。毛利率的大幅提升进一步增厚了公司盈利空间，与营收、利润的高增长形成呼应。此外，扣非归母净利润为13.04亿元，同比增长8675.26%；经营活动现金流净额为26.43亿元，由上年同期的-0.48亿元大幅转正，回款能力与盈利稳定性显著增强。

香农芯创表示，一季度业绩增长主要系电子元器件产品销售规模持续扩大，叠加产品销售价格较去年同期有较高增长，量价齐升的逻辑推动业绩实现突破。

2025年，受益于AI服务器与数据中心需求启动，存储行业已迎来复苏。4月23日晚间同步发布的2025年年报显示，香农芯创全年实现营收352.51亿元，同比增长45.24%；归母净利润为5.45亿元，同比增长106.23%。

进入2026年，生成式AI对HBM、DDR5等高端存储的需求呈井喷态势，叠加行业供给端收缩，存储芯片价格持续走高。作为国内高端存储分销龙头，香农芯创深度绑定SK海力士等头部原厂，手握HBM核心分销权，充分享受行业红利。

同时，公司“分销+自研”双轮驱动战略成效加速显现。自主品牌“海普存储”2025年已完成部分国内主要服务器平台的认证和适配工作，正式进入产品量产阶段，并于2025年实现规模收入。

截至4月23日收盘，香农芯创报156.39元/股，总市值为727亿元。

值得一提的是，国内另一大存储分销企业力源信息（证券代码：300184），近日发布的财报同样呈现出“2025年复苏、2026年爆发”的良好态势。

2025年，力源信息凭借丰富的原厂代理资源与广泛的客户覆盖，在行业复苏浪潮中稳步前行，全年实现营业收入88.67亿元，同比增长13.37%；归母净利润为1.72亿元，同比增长74.69%，盈利能力稳步提升。2025年，公司积极布局AI、新能源等新兴领域，优化产品结构，重点拓展高端存储芯片分销业务，同时加强成本控制，毛利率与净利率均实现小幅提升，为一季度的高增长奠定了基础。

2026年一季报显示，公司延续高增长态势，报告期内实现营收28.35亿元，同比增长52.01%；归母净利润为1.37亿元，同比增长240.58%；扣非归母净利润为1.39亿元，同比增长243.31%，增速显著高于2025年全年水平。同时，公司盈利能力持续优化，一季度毛利率达10.86%，同比上升1.53个百分点；净利率达4.84%，较上年同期提升2.68个百分点，显示出公司业务质量持续改善。

力源信息表示，业绩高增主要得益于存储芯片价格上涨带来的红利，以及公司在AI、新能源领域的业务布局逐步兑现，客户需求持续旺盛。

从行业周期来看，2025年是存储行业的复苏元年，香农芯创、力源信息的业绩大幅增长，标志着行业从低谷逐步复苏；2026年一季度的爆发式增长，则确认了行业进入新一轮上行周期。

编辑：黄梅

校对：王玥

制作：鹿米